Résultats des résultats du premier trimestre 2023 de Tesla (TSLA) et transcription de la conférence téléphonique

Tesla n'a pas publié les résultats de la société pour le premier trimestre 2023, et le titre évolue après les heures d'ouverture. La société de véhicules électriques a déclaré un bénéfice de 0,85 $/action et des revenus de 23,3 milliards de dollars, avec des résultats conformes aux attentes des analystes de 0,85 $/action et des estimations de revenus de 23,3 milliards de dollars.

Écoutez l'appel aux résultats du premier trimestre 2023 de Tesla (TSLA)

Nous diffuserons la conférence téléphonique TSLA Q1 2023 sur notreChaîne Twitch de Shacknews. Passez nous voir si vous souhaitez réagir à l'actualité dans le chat.

Tesla (TSLA) Publication des résultats du premier trimestre 2023

Voici les faits saillants deRapport sur les résultats du premier trimestre 2023 de Tesla:

Espèces

• Flux de trésorerie opérationnel de 2,5 milliards de dollars
• Flux de trésorerie disponible de 0,4 milliard de dollars au premier trimestre
• Augmentation de 0,2 G$ de nos liquidités et investissements au premier trimestre à 22,4 G$

Rentabilité

• Marge opérationnelle de 11,4% au T1
• Bénéfice d'exploitation GAAP de 2,7 milliards de dollars au premier trimestre
• Bénéfice net GAAP de 2,5 milliards de dollars au premier trimestre
• Bénéfice net non-GAAP1 de 2,9 milliards de dollars au premier trimestre

Opérations

• L'outillage de l'usine Cybertruck est sur la bonne voie ; produire des versions Alpha
• Le Model Y a été le véhicule le plus vendu en Europe au premier trimestre
• Le Model Y était le véhicule le plus vendu aux États-Unis au premier trimestre (hors pick-up)

RÉSUMÉ

Dans le contexte macroéconomique actuel, nous considérons cette année comme une opportunité unique pour Tesla. Alors que de nombreux constructeurs automobiles font face à des défis liés à l'économie unitaire de leurs programmes de véhicules électriques, nous visons à tirer parti de notre position de leader en matière de coûts. Nous nous concentrons sur une production en croissance rapide, des investissements dans l'autonomie et les logiciels des véhicules, et nous restons sur la bonne voie avec nos investissements de croissance.

Notre stratégie de tarification à court terme prend en compte une vision à long terme de la rentabilité par véhicule, compte tenu de la valeur potentielle à vie d'un véhicule Tesla grâce à l'autonomie, à la suralimentation, à la connectivité et au service. Nous nous attendons à ce que les prix de nos produits continuent d'évoluer, à la hausse ou à la baisse, en fonction d'un certain nombre de facteurs.

Bien que nous ayons mis en œuvre des réductions de prix sur de nombreux modèles de véhicules dans toutes les régions au premier trimestre, nos marges opérationnelles ont diminué à un rythme gérable. Nous prévoyons une réduction continue des coûts de nos véhicules, notamment une efficacité de production améliorée dans nos usines les plus récentes et une réduction des coûts logistiques, et restons concentrés sur le levier d'exploitation à mesure que nous évoluons.

Nous augmentons rapidement la capacité de production de stockage d'énergie dans notre méga-usine de Lathrop et nous avons récemment annoncé une nouvelle méga-usine à Shanghai. Nous continuons également à mettre en œuvre notre feuille de route de produits, notamment Cybertruck, notre plate-forme de véhicule de nouvelle génération, l'autonomie et d'autres produits basés sur l'IA.

Notre bilan et notre résultat net nous permettent de continuer à réaliser ces investissements en cohérence avec notre croissance future. Dans cet environnement, nous pensons qu’il est logique d’aller de l’avant pour garantir que nous posons les bases d’un avenir meilleur possible.

RÉSUMÉ FINANCIER

Revenu

Le chiffre d'affaires total a augmenté de 24 % sur un an au premier trimestre pour atteindre 23,3 milliards de dollars. Sur un an, les revenus ont été impactés par les éléments suivants :

• + croissance des livraisons de véhicules
• + croissance dans d'autres secteurs de l'activité
• - réduction de l'ASP YoY (hors impact FX)
• - impact de change négatif de 0,8 G$

Rentabilité

Notre bénéfice d'exploitation a diminué d'une année sur l'autre à 2,7 milliards de dollars au premier trimestre, ce qui a donné lieu à une marge opérationnelle de 11,4 %. Sur un an, le résultat opérationnel s'élève à
principalement impacté par les éléments suivants :

• + croissance des livraisons de véhicules (malgré les marges défavorables dues à la sous-utilisation des nouvelles usines)
• + croissance de la marge brute dans les activités Énergie ainsi que Services & Autres
• - ASP réduit sur un an
• - coûts plus élevés des matières premières, des matières premières, de la logistique et des garanties
• - coût de rampe de production de 4680 cellules
• - baisse des revenus du crédit

Espèces

La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les investissements de fin de trimestre ont augmenté séquentiellement de 217 millions de dollars pour atteindre 22,4 milliards de dollars au premier trimestre, principalement en raison des liquidités disponibles.
flux de trésorerie de 441 M$, partiellement compensés par d'autres activités de financement, incluant le remboursement de la dette.

PERSPECTIVES

Volume

Nous prévoyons d’augmenter la production le plus rapidement possible, conformément à l’objectif de TCAC de 50 % que nous avons commencé à viser au début de 2021. Certaines années, notre croissance pourrait être plus rapide et d’autres, plus lente, en fonction d’un certain nombre de facteurs. Pour 2023, nous prévoyons de rester en avance sur le TCAC de 50 % à long terme avec environ 1,8 million de voitures pour l’année.

Espèces

Nous disposons de suffisamment de liquidités pour financer notre feuille de route de produits, nos plans d'expansion de capacité à long terme et d'autres dépenses. De plus, nous gérerons l’entreprise de manière à maintenir un bilan solide pendant cette période incertaine.

Profit

Tandis que nous continuons à innover pour réduire les coûts de fabrication et d'exploitation, nous prévoyons qu'au fil du temps, nos bénéfices liés au matériel s'accompagneront d'une accélération des bénéfices liés aux logiciels. Nous continuons de croire que notre marge opérationnelle restera parmi les plus élevées du secteur.

Produit

Cybertruck reste sur la bonne voie pour commencer la production plus tard cette année à Gigafactory Texas. De plus, nous continuons de progresser sur notre plateforme nouvelle génération.

Quelques histoires intéressantes à noter dans la publication des résultats de Tesla pour le premier trimestre 2023 :

• Écoutez l’appel aux résultats du premier trimestre 2023 de Tesla (TSLA) ici
• Les résultats de Tesla (TSLA) pour le premier trimestre 2023 sont conformes aux attentes en matière de revenus et de BPA
• Tesla affirme que les outils d'usine Cybertruck sont sur la bonne voie et produisent des versions Alpha
• Tesla Model Y était le véhicule non camion le plus vendu en Europe et aux États-Unis au premier trimestre 2023.
• Tesla (TSLA) BPA du premier trimestre 2023 en baisse de 21 % par rapport au premier trimestre 2022, malgré une croissance des revenus de 24 % d'une année sur l'autre
• Les marges bénéficiaires de Tesla (TSLA) au premier trimestre 2023 sont toutes sensiblement inférieures à celles du trimestre de l'année dernière
• Musk supplie les gens de raffiner le lithium au lieu de « créer une application de partage d’images »
• Tesla baisse encore ses prix aux États-Unis

Transcription de la conférence téléphonique Tesla (TSLA) du premier trimestre 2023

celle de Teslaconférence téléphonique sur les résultats et les résultatsdevrait débuter à 17h30 HAE. Gardez un œil sur cet article pour une transcription de l’appel aux résultats ici.

• L'appel commence à l'heure
• Remarques d'ouverture d'Elon
• Récapitulatif du premier trimestre, le modèle Y se vend bien
• Succès du Model Y malgré des problèmes de production et de livraison
• Il convient de souligner que l’environnement macroéconomique actuel reste incertain
• Favoriser un volume plus élevé et une flotte plus grande est la bonne décision
• Nous espérons que nos véhicules, au fil du temps, généreront de la rentabilité grâce à l'autonomie.
• Récoltons des marges à l’avenir en perfectionnant l’autonomie
• Versions alpha du Cybertruck en cours de construction
• Achèvement de l'installation de la ligne de production en volume chez Giga Texas
• Planification de l'événement de livraison au troisième trimestre 2023
• Attendez-vous à une courbe S pour la rampe de production du Cybertruck
• Produit radical "Hall of Famer"
• Pas fabriqué comme les autres produits
• Megapack a connu son meilleur trimestre de tous les temps
• Comme nous l'avions prévu, la croissance du stockage stationnaire dépassera celle des véhicules
• FSD, 150 millions de miles parcourus en version bêta
• Un avantage en matière de données que personne d'autre n'a
• Importance des données d'entraînement pour obtenir des résultats incroyables en matière d'IA
• Axé sur l'amélioration de la formation aux réseaux neuronaux
• Reste une contrainte pour atteindre le FSD
• Achats importants de GPU NVIDIA
• Je travaille toujours sur DOJO
• DOJO pourrait également devenir un service pour d'autres entreprises
• Je pense vraiment que le potentiel du DOJO est très important
• Je veux fabriquer et vendre autant de voitures que possible
• Continuer à investir dans la croissance le plus rapidement possible
• Elon remercie les employés de Tesla pour leur travail incroyable
• Remarques de Zach, directeur financier
• Productions et livraisons record de véhicules
• La marge brute de l'automobile a diminué de manière séquentielle
• Les coûts unitaires à Austin et Berlin se sont améliorés
• Ces usines constituent un obstacle majeur
• La croissance et la rentabilité du stockage restent sur la bonne voie
• Augmenter les volumes de véhicules et d’énergie en même temps
• Concentrez-vous sur la rentabilité et le fonds de roulement
• Questions des investisseurs
• Comment déterminez-vous les critères de réduction des prix ?
• Elon "nous faisons de notre mieux pour évaluer la production et les conditions macroéconomiques"
• Zach "ne peut pas entrer dans les détails"
• Deuxième question, Tesla Energy sera-t-elle plus grande que l’automobile ?
• Elon précise qu'il sera plus important dans l'automobile en gigawattheures, pas nécessairement en revenus
• Nous constatons une croissance plus rapide du stockage stationnaire que des ventes de véhicules
• Zach, nous arriverons à un point où nous fournirons des conseils sur le stockage de la batterie
• Par rapport à l’ensemble de l’entreprise, le stockage d’énergie constitue encore un segment relativement restreint.
• À mesure que l'activité se développe et se calme, l'inclusion plus formelle de nos chiffres se fera dans quelques trimestres.
• Question suivante, sur les marges
• Zach dit "en termes de marges, généralement dans le même domaine que celui que nous avons vu dans les marges des véhicules"
• Nous visons des marges d’environ 20 % sur tout ce que nous faisons
• Question suivante sur la progression de la batterie 4680
• Zach dit que l'entreprise fait des progrès
• L'usine 4680 au Texas représentera 70 % d'investissement en moins que les usines de batteries existantes
• Un certain nombre d'efforts parallèles en matière de matériaux cathodiques sont en cours
• Le coût de processus inférieur du précurseur de cathode décrit lors du Battery Day est en cours d'intégration dans une usine du Texas
• Concept de pack structurel 50 % d’investissement en moins pour la même production de gigawattheures/an
• Itération de la conception du pack structurel
• Le premier trimestre était une question de coût et de qualité pour l'équipe du pack
• Dans l'ensemble, l'équipe du pack a réduit ses coûts au premier trimestre
• Question suivante : quelle sera, selon vous, la marge brute de l’automobile en 2023 ?
• Zach dit "c'est un environnement difficile pour faire des projections"
• Concernant les coûts, il y a un ensemble de coûts que nous contrôlons, et d'autres que nous ne contrôlons pas.
• La plupart des efforts portent sur l'optimisation des coûts à Austin
• Histoire similaire à Berlin, sans les considérations du pack 4680
• En abordant agressivement toutes les tranches de coûts possibles
• Les coûts logistiques s’améliorent désormais
• Zach fait l'éloge de l'équipe de la chaîne d'approvisionnement
• Les matières premières ont été un problème
• Toujours au maximum de la douleur des matières premières dans la structure des coûts
• Elon "il convient de mentionner que les prix du lithium ont baissé"
• Zach, nous nous attendons à ce que les prix des matières premières baissent d'ici la fin de l'année
• Question suivante : comment les commandes mondiales ont-elles évolué depuis les récentes baisses de prix ?
• Elon : "les commandes dépassent la production"
• Question suivante, spécifications de prix pour Cybertruck ?
• Musk : "C'est un produit incroyable"
• Un produit comme celui-ci n'arrive que de temps en temps
• Les questions des analystes commencent
• Alex de Piper Sandler pose « première question, la croissance de Lathrop, quand cette installation sera-t-elle proche de sa pleine utilisation ? »
• Rampe classique Zach chez Lathrop, mais les rampes des fournisseurs sont également un facteur
• Nous allons débloquer la seconde moitié de l'année
• « Deuxième question, concernant la capacité à desservir d'autres marchés à partir de Shanghai, quelles autres régions ne desservez-vous pas encore efficacement ?
• Elon : Bonne question, il existe de nombreux marchés que nous ne servons pas encore bien
• Les marchés totalisent quelque chose d’important
• Il est grand temps que Tesla propose ses voitures au reste du monde
• Prochain analyste George de Cannacord
• "Tout d'abord, si vous pouviez discuter de vos tarifs de prise en charge FSD ?"
• « Ensuite, pensez-vous que vous devez réduire vos prix de FSD ? »
• Elon : prix délicat en question, la valeur du véhicule autonome est énorme
• Cette valeur sera finalement très significative
• Il y aura un petit deux pas en avant et deux pas en arrière
• Je pense que nous le ferons cette année, dit Musk
• Elon aimerait avoir une boule de cristal capable de prédire le coût des batteries
• "Nous vivons une période incertaine"
• Je suppose que le temps économique sera orageux pendant 12 mois et que les choses pourraient devenir ensoleillées au printemps prochain.
• Zach, tous les composants/produits EV ne sont pas super liquides
• De légères inadéquations entre l’offre et la demande peuvent provoquer temporairement d’importantes fluctuations des prix.
• On constate un certain ralentissement sur le marché du carbonate de lithium
• En raison de la flambée des prix, de plus en plus d’entreprises étudient les sources en amont
• Le raffinage du lithium est un point d'étranglement, pas l'approvisionnement, selon Musk
• Le lithium est un élément très répandu sur Terre – Musk
• Nous aurons la plus grande capacité de raffinage du lithium par rapport à tous les autres pays réunis.
• D'autres personnes peuvent-elles faire ce travail, s'il vous plaît ?
• Au lieu de créer une application de partage d'images, créez une raffinerie de lithium
• Nous avons beaucoup de poisson à frire et nous aimerions que d'autres personnes fassent la même chose.
• La Deutsche Bank questionne... Emmanuel
• Premièrement, la stratégie de prix
• Deuxièmement, pour la marge brute automobile de Zach
• Les reports liés au pilote automatique sont des problèmes non répétitifs
• Elon – deux facteurs macro délicats
• Taux de la Fed et incertitude économique
• Baird
• Comment évaluez-vous toutes les autres activités de Tesla par rapport au secteur automobile ?
• Elon - DOJO est un pari à long terme qui pourrait rapporter très très gros
• Résoudre l’autonomie débloquera beaucoup de valeur si cela se produit
• "Je pense que cela va arriver" - Musk
• Encore une question de prix
• "Chaque jour, nous recevons une mise à jour quotidienne en temps réel du nombre de voitures commandées et livrées" - Musk
• Je ne suis pas sûr qu'il existe une entreprise sur Terre qui dispose de plus de données en temps réel que Tesla, en dehors de SpaceX Starlink...
• On sait combien de voitures ont été commandées hier
• Notre doigt sur le pouls est en temps réel et n'a pas de latence
• Nous étudions les tarifs 7 jours sur 7
• Dans l’ensemble, nos décisions sont plutôt bonnes/meilleures que celles du reste de l’industrie.
• Zach, concernant la part de marché des véhicules électriques, nous ne la voyons pas de cette façon
• Nous ne le voyons pas de cette façon
• Il s'agit du marché automobile
• Pas seulement la part de marché des véhicules électriques
• Je dois arrêter de voir ça comme EV contre EV
• "Toutes les voitures seront des véhicules électriques" - Musk
• Nous reviendrons sur les voitures ICE tout comme nous examinerons les moteurs à vapeur aujourd'hui.
• Colin Rush d'Oppenheimer demande « dans quelle mesure la structure des coûts est variable, et plus/moins les écarts de coût du lithium ? »
• Elon - dépend de l'échelle de temps que vous envisagez, la plupart des coûts de voiture sont variables
• Si je devais deviner, je pense que nous constaterons une amélioration des coûts de la part des fournisseurs.
• Drew "on commence déjà à voir ça"
• Certains prix du lithium évoluent déjà dans le bon sens
• Il faut plusieurs mois pour intégrer la structure des coûts
• Les vitesses aériennes sont en baisse depuis les sommets
• Attaquer tous les vecteurs et devenir rentable
• Deuxième question sur le stockage sur batterie stationnaire
• Nous nous concentrons sur la montée en puissance du Megapack
• Nous sommes sélectifs sur les projets qui correspondent le mieux à notre mission et à nos objectifs
• Musk - nous apportons des améliorations
• Améliorer la vitesse à laquelle vous pouvez connecter Megapack au réseau
• Goldman Sachs, 2 millions d'unités en 2023 une possibilité ?
• Elon - fait référence à la boule de cristal pour la 10 000ème fois lors de cet appel
• Si tout se passe bien, 2 millions, ce qui est le scénario positif
• Nous nous sentons à l'aise avec 1,8 million d'envois
• 2ème question sur l'ouverture du réseau Supercharger ?
• Drew - comme vous l'avez peut-être vu, nous avons ouvert nos chargeurs V4 et Magic Dock le trimestre dernier
• Continuer à déployer ces offres améliorées à mesure que nous construisons de nouvelles stations
• Équilibrer notre capacité à servir les clients par rapport à tous les véhicules électriques
• Le déploiement se poursuivra au cours des prochains trimestres
• Recherche sur les loups
• Suivi de l'optimisation de la position des coûts mentionnée dans le communiqué
• Pouvez-vous nous donner une idée jusqu’où vous êtes prêt à aller dans ce sens ?
• Y a-t-il une fourchette de marge ?
• Elon - Je pense que nous avons peut-être répondu à cette question plusieurs fois
• Cela dépend de l'environnement macroéconomique
• Les décisions sur les taux de la Réserve fédérale affectent la demande des consommateurs-Elon
• Zach ajoute investir en pensant à 2024 et 2025
• Ce qu’il adviendra des marges au cours des prochains trimestres n’a d’importance que dans la manière dont cela affectera les plans d’investissement pour 2024 et 2025.
• Nous prévoyons de maintenir l'entreprise en bonne santé, mais ne nous concentrons pas trop sur le court terme.
• L’objectif est de positionner l’entreprise au mieux pour sortir de cette période macroéconomique.
• Avez-vous une opinion sur l’élasticité de la demande ?
• Elon - l'abordabilité est un facteur principal
• Dans certains cas, certaines personnes ne peuvent pas du tout obtenir de prêt
• Je pense que les banques ne sont pas prêtes à accorder des prêts ces jours-ci.
• Il y a ici une histoire assez puissante, selon laquelle Tesla se trouve dans une position stratégique particulièrement forte.
• Nous pourrions techniquement vendre des voitures avec un profit nul maintenant et débloquer des bénéfices futurs grâce aux revenus du FSD.
• Adam Jonas, Morgan Stanley
• Tout d’abord, bonne chance pour le lancement du Starship
• Maintenant que vous connaissez Twitter, que pouvez-vous dire aux actionnaires de TSLA sur la manière dont l'application X pourrait affecter l'entreprise ?
• Cela pourrait potentiellement faciliter l’achat de voitures – Elon
• Il y a probablement un avantage, dit Musk
• Suivi de la fabrication, les prix du Ford Model T de 1913 ont encore chuté de 70 %
• et un tas d'entreprises rivales ont fait faillite
• La récente réduction des coûts conduit-elle à une répétition de l’histoire
• cela pourrait-il catalyser un moment darwinien sur le marché des véhicules électriques
• "Nous ne pensons vraiment pas beaucoup aux concurrents" - Musk
• Axé sur l'amélioration du service et la création de voitures plus abordables
• Nous fabriquons une voiture qui est un atout qui pourrait valoir plus à l'avenir
• Drew - "nous voulons que tous les véhicules électriques réussissent"
• Elon "Nous ne cherchons pas à détruire nos concurrents"
• Dan Levy de Barclays
• Première question, l'augmentation de l'offre à Austin et Berlin
• Dans quelle mesure est-il important d’accélérer pour obtenir une meilleure rentabilité
• Devons-nous généralement nous attendre à ce que vous produisiez à capacité maximale, quelles que soient les conditions macroéconomiques
• Elon : il pourrait y avoir un choc macroéconomique si grave que les gens cesseraient d'acheter, mais en dehors de cela, nous continuerons à produire aussi vite que possible.
• Rappelez-nous à quoi ressemblera le profil de marge d’Austin et de Berlin par rapport à Shanghai
• Elon - ne sera pas aussi performant qu'à Shanghai, mais nous prévoyons des améliorations significatives à Austin, Berlin et Fremont
• Dernière question, Jeffries
• À plus long terme, je suis d’accord que nous devrions examiner la part de marché de Tesla dans l’ensemble des véhicules. Y a-t-il une limite au développement d’une part de marché mondiale ?
• Elon - semble bien fonctionner jusqu'à présent
• Nous entendons différents retours de la part des clients, constatons-nous des difficultés croissantes ?
• Elon - nous aurons toujours des douleurs de croissance
• Parfois le service est en retard sur les ventes, parfois il est en avance
• Tesla croît plus vite que n’importe quelle entreprise de l’histoire – Musk
• (l'entreprise n'a pas augmenté son BPA ce trimestre) - Asif
• Le meilleur service n'est pas le service - Elon
• La raison pour laquelle les entreprises historiques réussissent et les nouvelles entreprises échouent est leur capacité à fonctionner avec des marges inférieures.
• Les nouveaux arrivants réussissent lorsque les clients sont prêts à payer plus cher
• En l’absence d’électrification ou d’autonomie, il est peu probable qu’un nouvel arrivant réussisse
• L'appel se termine heureusement

Cet article est uniquement destiné à des fins éducatives et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Veuillez tenir compte de votre propre horizon temporel d’investissement, de votre tolérance au risque et consulter un conseiller financier avant d’agir sur la base de ces informations.

Divulgation complète :

Au moment de la rédaction de cet article, l'actionnaire principal de Shacknews, Asif A. Khan, les membres de sa famille ou sa société Virtue LLC occupaient les positions suivantes :

Longue Tesla via les actions TSLA