Apple (AAPL) s'arrête et abaisse ses prévisions de revenus pour le premier trimestre 2019 à 84 milliards de dollars

Le PDG d'Apple Inc., Tim Cook, a publié une lettre aux investisseurs après la clôture du marché pour fournir une mise à jour aux actionnaires. La société avait précédemment fourni des prévisions de revenus de 89 à 93 milliards de dollars pour le trimestre de Noël, mais a réduit ce montant à 85 milliards de dollars. C'est très inhabituel pour Apple, car ils manquent rarement leurs propres conseils. Un point majeur soulevé par Cook dans cette lettre est que la faiblesse des marchés émergents a affecté les ventes.

« Même si nous avions anticipé certains défis sur les principaux marchés émergents, nous n'avions pas prévu l'ampleur de la décélération économique, en particulier dans la Grande Chine. En fait, la majeure partie de notre déficit de revenus par rapport à nos prévisions, et plus de 100 % de notre chiffre d'affaires d'une année sur l'autre. La baisse des revenus mondiaux s'est produite dans la Grande Chine sur iPhone, Mac et iPad. Il est clair que la guerre commerciale en cours avec la Chine affecte la visibilité des bénéfices d'Apple.

Voici le completlettre:

Aux investisseurs Apple :

Aujourd'hui, nous révisons nos prévisions pour le premier trimestre de l'exercice 2019 d'Apple, qui s'est terminé le 29 décembre. Nous nous attendons désormais à ce qui suit :

• Des revenus d'environ 84 milliards de dollars
• Marge brute d'environ 38 pour cent
• Dépenses d'exploitation d'environ 8,7 milliards de dollars
• Autres revenus/(dépenses) d'environ 550 millions de dollars
• Taux d'imposition d'environ 16,5 pour cent avant les éléments discrets

Nous prévoyons que le nombre d’actions utilisées dans le calcul du BPA dilué sera d’environ 4,77 milliards.

Sur la base de ces estimations, nos revenus seront inférieurs à nos prévisions initiales pour le trimestre, les autres éléments restant globalement conformes à nos prévisions.

Même s'il nous faudra plusieurs semaines avant de finaliser et de publier nos résultats finaux, nous souhaitions vous communiquer dès maintenant quelques informations préliminaires. Nos résultats finaux peuvent différer quelque peu de ces estimations préliminaires.

Lorsque nous avons discuté avec vous de nos prévisions pour le premier trimestre il y a environ 60 jours, nous savions que le premier trimestre serait affecté à la fois par des facteurs macroéconomiques et spécifiques à Apple. Sur la base de nos meilleures estimations de la manière dont ces événements se dérouleraient, nous prévoyions que nous enregistrerions une légère croissance des revenus d'une année sur l'autre pour le trimestre. Comme vous vous en souvenez peut-être, nous avons discuté de quatre facteurs :

Premièrement, nous savions que le calendrier différent des lancements de nos iPhone affecterait nos comparaisons d’une année sur l’autre. Nos modèles haut de gamme, iPhone XS et iPhone XS Max, ont été expédiés au 4ème trimestre 2018, plaçant le remplissage des canaux et les premières ventes au cours de ce trimestre, alors que l'année dernière, l'iPhone X a été expédié au 1er trimestre 2018, plaçant le remplissage des canaux et les premières ventes au trimestre de décembre. . Nous savions que cela créerait une comparaison difficile pour le premier trimestre 2019, et cela s'est déroulé globalement conformément à nos attentes.

Deuxièmement, nous savions que la force du dollar américain créerait des difficultés de change et prévoyions que cela réduirait la croissance de nos revenus d'environ 200 points de base par rapport à l'année précédente. Cela s’est également déroulé globalement conformément à nos attentes.

Troisièmement, nous savions que nous avions un nombre sans précédent de nouveaux produits à développer au cours du trimestre et prévoyions que les contraintes d'approvisionnement freineraient nos ventes de certains produits au cours du premier trimestre. Là encore, cela s’est déroulé globalement conformément à nos attentes. Les ventes d'Apple Watch Series 4 et d'iPad Pro ont été limitées pendant une grande partie, voire la totalité, du trimestre. Les AirPods et MacBook Air étaient également contraints.

Quatrièmement, nous nous attendions à une faiblesse économique sur certains marchés émergents. Cela s’est avéré avoir un impact bien plus important que prévu.

De plus, ces facteurs et d’autres ont entraîné moins de mises à niveau de l’iPhone que prévu.

Ces deux derniers points nous ont amenés à réduire nos prévisions de chiffre d'affaires. J'aimerais approfondir un peu les deux.

Défis des marchés émergents

Même si nous avions anticipé certains défis sur les principaux marchés émergents, nous n’avions pas prévu l’ampleur du ralentissement économique, en particulier dans la Grande Chine. En fait, la majeure partie de notre déficit de revenus par rapport à nos prévisions, et plus de 100 % de la baisse de nos revenus mondiaux d’une année sur l’autre, s’est produite dans la Grande Chine sur iPhone, Mac et iPad.

L'économie chinoise a commencé à ralentir au second semestre 2018. La croissance du PIB déclarée par le gouvernement au cours du trimestre de septembre était la deuxième plus faible des 25 dernières années. Nous pensons que l’environnement économique de la Chine a été encore plus touché par la montée des tensions commerciales avec les États-Unis. Alors que le climat d'incertitude croissante pesait sur les marchés financiers, les effets semblent également toucher les consommateurs, le trafic vers nos magasins de détail et nos partenaires de distribution en Chine diminuant à mesure que le trimestre avançait. Et les données du marché ont montré que la contraction du marché des smartphones dans la Grande Chine a été particulièrement forte.

Malgré ces défis, nous pensons que nos activités en Chine ont un brillant avenir. La communauté des développeurs iOS en Chine est parmi les plus innovantes, créatives et dynamiques au monde. Nos produits bénéficient d'une forte popularité parmi les clients, avec un très haut niveau d'engagement et de satisfaction. Nos résultats en Chine incluent un nouveau record pour le chiffre d'affaires des services, et notre base installée d'appareils a augmenté au cours de l'année dernière. Nous sommes fiers de participer au marché chinois.

iPhone

Les revenus iPhone inférieurs aux prévisions, principalement dans la Grande Chine, expliquent tout notre déficit de revenus par rapport à nos prévisions et bien plus que la totalité de notre baisse de revenus d'une année sur l'autre. En fait, les catégories en dehors de l’iPhone (Services, Mac, iPad, Wearables/Home/Accessoires) combinées ont enregistré une croissance de près de 19 % sur un an.

Alors que la Grande Chine et d’autres marchés émergents sont responsables de la grande majorité de la baisse des revenus de l’iPhone d’une année sur l’autre, dans certains marchés développés, les mises à niveau de l’iPhone n’ont pas non plus été aussi importantes que nous le pensions. Même si les défis macroéconomiques sur certains marchés ont largement contribué à cette tendance, nous pensons qu'il existe d'autres facteurs qui ont un impact important sur les performances de notre iPhone, notamment l'adaptation des consommateurs à un monde avec moins de subventions des opérateurs, des augmentations de prix liées à la force du dollar américain et le fait que certains clients profitent de cette tendance. de prix considérablement réduits pour le remplacement de la batterie de l'iPhone.

De nombreux résultats positifs au trimestre de décembre

Même s'il est décevant de revoir nos prévisions, notre performance dans de nombreux domaines a fait preuve d'une solidité remarquable malgré ces défis.

Notre base installée d'appareils actifs a atteint un nouveau record historique, avec une croissance de plus de 100 millions d'unités en 12 mois. De plus en plus d'appareils Apple sont utilisés, ce qui témoigne de la fidélité, de la satisfaction et de l'engagement continus de nos clients.

En outre, comme je l'ai mentionné plus tôt, les revenus en dehors de notre activité iPhone ont augmenté de près de 19 % d'une année sur l'autre, y compris les revenus record de tous les temps provenant des services, des appareils portables et des Mac. Nos activités autres que iPhone sont moins exposées aux marchés émergents et la grande majorité des revenus des services sont liés à la taille de la base installée, et non aux ventes de la période en cours.

Les services ont généré plus de 10,8 milliards de dollars de revenus au cours du trimestre, atteignant un nouveau record trimestriel dans chaque segment géographique, et nous sommes en bonne voie pour atteindre notre objectif de doubler la taille de cette activité de 2016 à 2020.

Les wearables ont augmenté de près de 50 % d'une année sur l'autre, l'Apple Watch et les AirPods étant très populaires parmi les acheteurs des Fêtes ; Les lancements du MacBook Air et du Mac mini ont propulsé le Mac vers une croissance des revenus d'une année sur l'autre et le lancement du nouvel iPad Pro a propulsé l'iPad vers une croissance des revenus à deux chiffres d'une année sur l'autre.

Nous prévoyons également d'établir des records de revenus sans précédent dans plusieurs pays développés, notamment aux États-Unis, au Canada, en Allemagne, en Italie, en Espagne, aux Pays-Bas et en Corée. Et même si nous avons constaté des difficultés sur certains marchés émergents, d’autres ont établi des records, notamment au Mexique, en Pologne, en Malaisie et au Vietnam.

Enfin, nous prévoyons également d'annoncer un nouveau record historique pour le bénéfice par action d'Apple.

Regarder vers l'avenir

Notre rentabilité et notre génération de flux de trésorerie sont solides et nous prévoyons de terminer le trimestre avec environ 130 milliards de dollars de liquidités nettes. Comme nous l’avons déjà indiqué, nous prévoyons de devenir neutres en termes de trésorerie nette au fil du temps.

Alors que nous sortons d’un trimestre difficile, nous sommes plus confiants que jamais dans la solidité fondamentale de notre entreprise. Nous gérons Apple sur le long terme, et Apple a toujours profité des périodes d’adversité pour réexaminer notre approche, pour tirer parti de notre culture de flexibilité, d’adaptabilité et de créativité, et pour en sortir meilleur.

Plus important encore, nous sommes confiants et enthousiasmés par notre portefeuille de futurs produits et services. Apple innove comme aucune autre entreprise sur terre, et nous ne lâchons pas le pied.

Nous ne pouvons pas changer les conditions macroéconomiques, mais nous entreprenons et accélérons d'autres initiatives pour améliorer nos résultats. L'une de ces initiatives consiste à simplifier l'échange d'un téléphone dans nos magasins, à financer l'achat au fil du temps et à obtenir de l'aide pour transférer les données du téléphone actuel vers le nouveau téléphone. Ce n'est pas seulement bon pour l'environnement, c'est aussi bon pour le client, car son téléphone existant agit comme une subvention pour son nouveau téléphone, et c'est bon pour les développeurs, car cela peut aider à développer notre base installée.

C’est l’une des nombreuses mesures que nous prenons pour répondre. Nous pouvons procéder à ces ajustements car la force d'Apple réside dans notre résilience, le talent et la créativité de notre équipe, ainsi que la passion profonde pour le travail que nous accomplissons chaque jour.

Les attentes sont élevées envers Apple, car elles devraient l’être. Nous nous engageons à dépasser ces attentes chaque jour.

Cela a toujours été la méthode Apple, et ce sera toujours le cas.

Tim

Développement...