Résultats des résultats du premier trimestre 2022 de Tesla (TSLA) et transcription de la conférence téléphonique

Les résultats des résultats du premier trimestre 2022 de Tesla viennent d'être publiés et le titre réagit après les heures d'ouverture. Le constructeur de véhicules électriques a déclaré un bénéfice de 3,32 $/action et des revenus de 18,8 milliards de dollars, tous deux dépassant les attentes de revenus des analystes de 17,75 milliards de dollars ainsi que le chiffre chuchoté par action de 2,41 $/action.

Écoutez la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2022 de Tesla (TSLA)

Nous diffuserons la conférence téléphonique TSLA Q4 2021 sur notreChaîne Twitch de Shacknews. Arrêtez-vous si vous aimez ce genre de choses.

Tesla (TSLA) Publication des résultats du premier trimestre 2022

Voici quelques points saillants du rapport sur les résultats du premier trimestre 2022 de Tesla :

Espèces

• Flux de trésorerie opérationnel moins investissements (flux de trésorerie disponibles) de 2,2 milliards de dollars au premier trimestre
• Dette totale hors financement de véhicules et de produits énergétiques inférieur à 0,1 milliard de dollars

Rentabilité

• Bénéfice d'exploitation GAAP de 3,6 milliards de dollars ; Marge opérationnelle de 19,2% au T1
• Bénéfice net GAAP de 3,3 milliards de dollars ; Bénéfice net non-GAAP de 3,7 milliards de dollars (hors SBC1) au premier trimestre
• Marge brute GAAP automobile de 32,9 % au premier trimestre

Opérations

• La production et les livraisons ont commencé depuis la Gigafactory Berlin en mars 2022
• La production et les livraisons ont commencé depuis Gigafactory Texas en avril 2022

Résumé

Le premier trimestre 2022 a été un autre trimestre record pour Tesla selon plusieurs mesures telles que les revenus, les livraisons de véhicules, le bénéfice d'exploitation et une marge opérationnelle de plus de 19 %. Notre dette avec recours en cours est tombée en dessous de 0,1 milliard de dollars à la fin du premier trimestre. L’intérêt du public pour un avenir durable continue de croître et nous restons concentrés sur une croissance aussi rapide que raisonnablement possible.

L’expansion de notre capacité de production est au cœur de notre prise de décision. Au cours des deux derniers mois, nous avons commencé les livraisons du modèle Y
de Gigafactory Texas et Gigafactory Berlin-Brandenburg (impact négligeable sur la marge brute du premier trimestre). Dans le même temps, nous déployons des efforts importants dans la production interne de cellules, l’approvisionnement en matières premières et la diversification des fournisseurs.

Les défis liés à la chaîne d’approvisionnement restent persistants et notre équipe les surmonte depuis plus d’un an. En plus des pénuries de puces, les récentes épidémies de COVID-19 ont pesé sur notre chaîne d’approvisionnement et nos opérations d’usine. En outre, les prix de certaines matières premières ont été multipliés par plusieurs au cours des derniers mois. L'impact inflationniste sur notre structure de coûts a contribué à des ajustements des prix de nos produits, malgré les efforts continus visant à réduire nos coûts de fabrication lorsque cela est possible.

Nous tenons à remercier tous ceux qui ont assisté à nos événements d’ouverture d’usine ou qui ont regardé en direct à la maison. Nous sommes ravis de voir des gens aussi passionnés par la fabrication de masse et un avenir durable.

Revenu

• Le chiffre d'affaires total a augmenté de 81 % sur un an au premier trimestre pour atteindre 18,8 milliards de dollars. Sur un an, les revenus ont été impactés par les éléments suivants :
  • + croissance des livraisons de véhicules
  • + prix de vente moyen (ASP) majoré
  • + croissance dans d'autres secteurs de l'activité

Rentabilité

• Notre bénéfice d'exploitation s'est amélioré à 3,6 milliards de dollars au premier trimestre, ce qui se traduit par une marge opérationnelle de 19,2 %. Ce niveau de profit a été atteint tout en engageant des dépenses SBC attribuables à l'attribution du PDG 2018 de 48 millions de dollars au premier trimestre. Sur un an, le résultat opérationnel a été principalement impacté par les éléments suivants :
  • + croissance des livraisons de véhicules
  • + ASP augmenté
  • + coût réduit (COGS) par véhicule malgré les pressions inflationnistes
  • + diminution de la charge de rémunération à base d'actions
  • + hausse des ventes à crédit réglementaire
  • - hausse des coûts des matières premières, des matières premières, de la logistique et des délais de livraison
  • - augmentation des dépenses de fonctionnement

Espèces

• La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les titres négociables à court terme de fin de trimestre ont augmenté séquentiellement de 0,3 milliard de dollars pour atteindre 18,0 milliards de dollars au premier trimestre, principalement grâce à des flux de trésorerie disponibles de 2,2 milliards de dollars, partiellement compensés par des remboursements de dette de 2,1 milliards de dollars. Notre dette totale hors financement de véhicules et de produits énergétiques est tombée à moins de 0,1 milliard de dollars à la fin du premier trimestre.

PERSPECTIVES

Volume

Nous prévoyons d'augmenter notre capacité de fabrication le plus rapidement possible. Sur un horizon de plusieurs années, nous espérons atteindre
Croissance annuelle moyenne de 50 % des livraisons de véhicules. Le taux de croissance dépendra de notre capacité d'équipement,
l’efficacité opérationnelle ainsi que la capacité et la stabilité de la chaîne d’approvisionnement. Nos propres usines fonctionnent en dessous
capacité de production pendant plusieurs trimestres, la chaîne d'approvisionnement étant devenue le principal facteur limitant, ce qui devrait se poursuivre tout au long du
reste de 2022.

Espèces

Nous disposons de suffisamment de liquidités pour financer notre feuille de route de produits, nos plans d'expansion de capacité à long terme et d'autres dépenses.

Profit

Tandis que nous continuons à innover pour réduire les coûts de fabrication et d'exploitation, au fil du temps, nous
nous attendons à ce que nos bénéfices liés au matériel s’accompagnent d’une accélération des bénéfices liés aux logiciels.

Produit

Le rythme des rampes de production à Austin et Berlin sera influencé par l'introduction réussie de nombreux nouveaux
technologies de produits et de fabrication dans de nouveaux emplacements et défis continus liés à la chaîne d’approvisionnement. Rampes d'usine
prenez le temps, et Gigafactory Austin et Gigafactory Berlin-Brandenburg ne seront pas différents. Nous progressons sur
l'industrialisation du Cybertruck, actuellement prévue pour la production à Austin après la rampe du modèle Y.

Pour plus de détails sur la publication des résultats de Tesla pour le premier trimestre 2022, rendez-vous sur leursite de relations avec les investisseurs. Actions de Tesla (TSLA) initialementsautéau-dessus de 1 000 $/action lors de la publication du rapport d'aujourd'hui, mais ont depuis réduit une partie de ces gains dans les échanges en dehors des heures d'ouverture.

Quelques histoires intéressantes à noter dans la publication des résultats de Tesla pour le premier trimestre 2022 :

• Tesla a déclaré une marge brute automobile de 32,9 % au premier trimestre 2022
• Tesla (TSLA) affirme que l'inflation et les épidémies de COVID continuent de mettre à rude épreuve la chaîne d'approvisionnement
• Tesla (TSLA) dispose désormais de 18 milliards de dollars de liquidités à son bilan
• Les déploiements solaires de Tesla (TSLA) au premier trimestre 2022 ont chuté de 48 % d’une année sur l’autre
• Près de la moitié des Tesla fabriquées au premier trimestre sont équipées d'une batterie au lithium fer phosphate (LFP)

Les investisseurs et les traders garderont les yeux rivés surConférence téléphonique sur le rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2021 de TSLAqui devrait commencer à 17h30 HE. Connectez-vous à notre diffusion en direct sur Twitch ou revenez ici pour une transcription de l'appel et de la session de questions-réponses.

Transcription de la conférence téléphonique Tesla (TSLA) du premier trimestre 2022

La conférence téléphonique devrait débuter à 17 h 30 HE. Gardez un œil sur cet article pour une transcription de l’appel ici même.

• La conférence téléphonique devrait commencer dans trois minutes, action à 1 037 $/action à 17 h 27 HE.
• Il est 17h30 HE et l'appel n'a pas encore commencé.
• L'appel commence à 17 h 31 HE avec juste le silence
• Elon et Zack sont à l'appel
• Zack a quelques remarques d'ouverture
• Le premier trimestre a été un trimestre difficile mais extrêmement réussi pour Tesla
• Meilleurs chiffres de livraison de véhicules, revenus, marges brutes et marge brute automobile jamais enregistrés
• Des prix plus élevés ont aidé
• La plupart des temps d'attente pour la livraison des véhicules sont encore élevés
• Les coûts unitaires des véhicules ont augmenté
• Bénéfice unique de 288 millions de dollars
• Autrement, les revenus du crédit auraient diminué
• Les produits de stockage ont souffert de problèmes de chaîne d'approvisionnement en puces
• Marge opérationnelle record atteinte
• les coûts des rampes d'usine de Berlin et d'Austin seront désormais consacrés à l'automobile
• dans l'immédiat, nous avonsperte d'environ un mois de volume de construction à Shanghai
• Cela affectera le volume total de construction au deuxième trimestre.
• Des ASP plus élevés dans le backlog devraient aider
• Elon a quelque chose à dire
• L'entreprise a été confrontée à de nombreux défis au premier trimestre
• Félicite l'équipe Tesla pour les excellents résultats
• Réitère une croissance de 50 % des volumes de véhicules électriques à partir de 2021
• pourrait être plus proche d’une croissance des ventes de 60 %
• Nous travaillons également sur un nouveau véhicule auquel j'ai fait allusion lors de l'ouverture du Giga Texas.
• Tesla travaille sur un véhicule Robo Taxi autonome
• sera un produit très puissant, auquel nous aspironsatteindre une production en volume de celle en 2024
• production en volume de Cybertruck d’ici l’année prochaine
• Les gens ne réalisent pas l’ampleur du programme robot Optimus
• Ceux qui sont perspicaces ou qui écoutent attentivement comprendront queOptimus vaudra plus que le constructeur automobileet FSD
• Maintenant, les questions des investisseurs
• Existe-t-il des données sur les progrès du FSD en 2022 ?
• Elon, en ce qui concerne FSD, je n'ai jamais vraiment vu plus de fausses aubes qu'en conduite entièrement autonome
• Vous devez résoudre l'IA du monde réel
• le monde entier est construit de réseaux de neurones biologiques et d'yeux
• Besoin de créer un réseau neuronal de visions par ordinateur qui surpasse les humains
• Je pense que nous ferons ça cette année
• Nous avons plus de 100 000 personnes participant au programme bêta Tesla FSD.
• Faites-en l'expérience par vous-même
• Publier une nouvelle version presque toutes les deux semaines
• Deux pas en avant, un pas en arrière
• Le taux d’amélioration global est excellent
• Question suivante : quel est l'impact de la fermeture de Shanghai au deuxième trimestre ?
• Question sur la rampe Berlin Model 3
• Elon - nous avons perdu beaucoup de jours importants de production
• Tesla Giga Shanghai revient en force
• Je pense que nous verrons une production hebdomadaire record à Shanghai au cours du trimestre, malgré la fermeture.
• Pourrait être proche de la production du premier trimestre malgré le confinement lié au COVID
• La production de Shanghai aux troisième et quatrième trimestres sera nettement plus élevée
• Il est probable que nous puissions produire plus de 1,5 million de voitures en 2022
• La rampe prendra environ 5 mois
• De quelle flexibilité disposez-vous sur le COGS à court terme par rapport à long terme ?
• Concernant l'augmentation des prix, la liste d'attente pour nos voitures est assez longue
• Les prix des véhicules commandés maintenant anticipent la croissance des coûts de la chaîne d'approvisionnement
• Une voiture commandée aujourd'hui arrivera dans certains cas dans un an
• Nous ne sommes pas limités par la demande, nous sommes limités par la production
• Zach ajoute qu'il existe différentes manières de calculer l'exposition aux matières premières
• 10 à 15 % de la structure des coûts de Tesla sont liés aux matières premières
• des pressions inflationnistes se font sentir depuis plusieurs trimestres
• Le moment où les coûts apparaissent dans le compte de résultat est un peu retardé en raison des contrats en cours de négociation.
• Les prix sont liés aux prochains contrats de matières premières renégociés
• Une autre question : pourquoi Tesla combat-elle les lois sur les concessionnaires État par État ?
• Elon - Nous aimerions avoir une réglementation fédérale sur la vente directe de voitures aux consommateurs
• Malheureusement, nous devons le combattre État par État.
• La production en volume requise pour que le passage de 400 volts à 800 en vaille la peine
• Pour les véhicules plus gros qui nécessitent une puissance plus élevée pendant la charge du côté du groupe motopropulseur, il y a des économies de semi-conducteurs pour 800 volts, donc Tesla Semi et Cybertruck pourraient être de meilleurs cas d'utilisation.
• Quelles sont les performances des packs 4680 ?
• Nous travaillons dans tous les domaines que nous avons partagés lors de la Journée de la batterie et sommes sur la bonne voie pour atteindre nos objectifs quinquennaux.
• Nous ne contrôlons pas tous les coûts des matières premières
• À l’instar du modèle 3, il faudra plusieurs années pour atteindre les objectifs que nous nous sommes fixés.
• Elon - En un mot, le 4680 en tant que pack structurel sera compétitif par rapport aux meilleures alternatives, plus tard cette année
• 4680 sera meilleur que la concurrence plus tard cette année
• Nous économisons énormément sur les investissements, les services publics et le personnel avec 4680
• Le modèle de coût est compris, mais le taux et le rendement restent des variables inconnues
• Question sur la gestion des dépenses en matières premières pour la croissance à grande échelle
• Où va la demande en tonnage de nickel, de lithium-ion, de cobalt et de phosphate pour l’ensemble du monde au fil du temps ?
• Tesla s'est concentré sur les facteurs limitants
• L’extraction et le raffinage du lithium semblent être un facteur limitant
• Le lithium est le principal facteur de croissance des coûts
• 2 à 3 % du pack est constitué de lithium
• L'élément le plus cher et le plus lourd est la cathode en nickel
• Nous essayons de déterminer la bonne quantité de production d’approvisionnement pour parvenir à échapper à la vitesse de croissance.
• engagé à recycler dans toutes les usines
• Elon fait allusion à d'éventuelles nouvelles sur le front minier à venir plus tard cette année
• Les déchets d'aluminium sont déjà réutilisés
• les roues de pratiquement toutes les voitures peuvent également être utilisées
• À quel rythme pensez-vous que Giga Berlin et Texas augmenteront leur production par rapport à Shanghai ?
• Elon - Les deux devraient augmenter plus rapidement que les rampes de production précédentes
• Lars - si vous attendez la meilleure Tesla, vous attendrez pour toujours
• Question sur les robots taxis
• Elon : est-ce quelque chose que les gens pourront posséder ou entretenir ?
• Nous ne voulons pas sauter le pas sur une annonce de produit amusante.
• Robo Taxi révèle l’événement prévu pour 2023
• Dernière question de l'investisseur
• Quel est le taux d'exécution de 4680 actuellement ? Qu'est-ce qui est attendu pour la fin de l'année ?
• Berlin n'est pas contraint par 4680
• Elon - la fin du troisième trimestre devrait avoir plus de clarté sur la rampe 4680 dans les usines
• La production de 4 680 véhicules ne constitue pas un risque pour l'objectif de 1,5 million de véhicules cette année, mais met en danger le potentiel de croissance de 2023.
• L'analyste Dan Levy demande : pouvez-vous parler des facteurs d'amélioration des coûts ?
• Zach - À un niveau élevé, les voitures produites à Shanghai sont moins coûteuses que les voitures fabriquées à Fremont
• Nous constatons également des gains d'efficacité sur les lignes S et X à Cali
• Les délais au premier trimestre étaient inférieurs à ceux du quatrième trimestre 2021
• Elon - Félicitations à Fremont pour avoir atteint une production record à l'usine
• Question suivante sur l'abordabilité des Model 3 et Y, les contraintes d'approvisionnement, comment regardez-vous l'évolution des prix ?
• Elon - nous voulons absolument rendre les véhicules électriques aussi abordables que possible
• L’inflation est à son plus haut niveau depuis 30 à 50 ans
• Cette inflation semble devoir se poursuivre en 2022
• Les fournisseurs subissent une forte pression sur les coûts
• Fournisseurs demandant une augmentation de 20 à 30 % des coûts des pièces
• Surtout avec Robo Taxi et l'autonomie, nous finirons par offrir aux consommateurs le transport au kilomètre le moins cher qu'ils aient jamais connu.
• Elon - J'encourage les entrepreneurs à se lancer dans le secteur du lithium
• Les marges du lithium sont pratiquement des marges logicielles
• Un plus grand nombre de personnes peuvent-elles se lancer dans le secteur du lithium ? -Elon Musk
• Impressionnant de voir la modeste amélioration du COGS pour les véhicules malgré l’inflation et les problèmes de chaîne d’approvisionnement ?
• Avantages économiques du Robo Taxi ?
• Zach - nous évaluerons après l'expédition d'Optimus et de Robo Taxi pour déterminer la suite
• Voyage à Choudry avec une question
• Concernant Cybertruck, comment se comparera-t-il aux autres camionnettes en ce qui concerne le nombre total de pièces ?
• Elon - nous n'avons pas fait de comparaison
• Lars - la simplicité de notre structure est significative
• L'architecture s'efforce toujours de réduire le nombre de pièces
• En ignorant la batterie, nous sommes environ 20 à 30 % en moins
• Tesla prévoit-elle de se développer au Nevada ?
• Elon - nous prévoyons d'augmenter la production du Nevada
• Piper Sandler avec une question
• Dans quelle mesure les autres usines en dehors de la Chine sont-elles à l’abri des problèmes de chaîne d’approvisionnement ?
• Y a-t-il un moment où cela pourrait affecter d’autres installations ?
• Elon - Oui, certaines choses pourraient affecter la production à l'échelle mondiale
• Giga Shanghai est de retour en production
• Nos fournisseurs aussi
• nous ne pensons pas que d'autres usines seront affectées
• Autre question sur le prochain plan de compensation d'Elon
• Elon - il n'y a aucune discussion en cours concernant ma rémunération
• Question suivante de Wells Fargo
• À quelle vitesse l’offre de matières premières peut-elle augmenter ?
• Y a-t-il suffisamment de temps pour renforcer cette capacité minière ?
• À quelle vitesse pouvez-vous passer à LFP ?
• Lars - la moitié de nos véhicules étaient des LFP au premier trimestre
• spécifiquement du côté de la cathode, la flexibilité est la clé
• Si vous regardez au-delà de cette année, jusqu’en 2023 ou 2024, nous avons besoin que tout le monde fasse plus dans le domaine du lithium qu’il ne le fait actuellement.
• Dernière question
• Goldman Sachs demande quand le réseau Supercharger sera mis à la disposition des véhicules électriques concurrents ?
• Nous prévoyons de fournir un accès à des tiers, en travaillant sur des solutions en Amérique du Nord.
• Nous allons dans cette direction
• Nous voulons faire les bonnes choses en ce qui concerne le réseau de recharge - Elon
• Zach - la capacité de charge globale est importante
• Deuxième question sur l'assurance Tesla
• Tesla est le deuxième assureur de Tesla dans l'État du Texas
• La réponse des clients a été positive
• De nombreuses personnes déclarent économiser de l'argent par rapport à l'assurance traditionnelle.
• Essayer d'atteindre une disponibilité de 80 % pour les clients américains
• Modèles d'assurance différents dans les nouveaux États
• Devenir un assureur entièrement intégré verticalement
• Toujours à l'échelle
• Elon : remarque complémentaire, le fait de disposer d'informations en temps réel sur les habitudes de conduite incite les propriétaires de Tesla à conduire de manière plus sûre.
• Zach - rétention extrêmement élevée, et Tesla Insurance est devenu un projet passionnant pour nous
• Elon - c'est aussi une boucle de rétroaction pour Tesla car nous pouvons voir le coût exact des accidents qui aide à l'itération des pièces incluses dans les véhicules
• Les coûts de réparation devraient s'améliorer grâce aux données fournies par Tesla Insurance
• C'est tout, les amis !
• Action TSLA à 1 029 $/action à la fin de la conférence téléphonique, conservant l'essentiel de ses gains depuis la publication des résultats.

Cet article est uniquement destiné à des fins éducatives et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Veuillez tenir compte de votre propre horizon temporel d’investissement, de votre tolérance au risque et consulter un conseiller financier avant d’agir sur la base de ces informations.

Divulgation complète :

Au moment de la rédaction de cet article, l'actionnaire principal de Shacknews, Asif A. Khan, les membres de sa famille ou sa société Virtue LLC occupaient les positions suivantes :

Longue Tesla via les actions TSLA

Vendre Tesla via des options de vente TSLA hors de la monnaie